El sesgo de confirmación: cuando solo ves lo que quieres ver en el gráfico
Abres un gráfico convencido de que el precio va a subir y, casi sin darte cuenta, empiezas a buscar razones que demuestren que tienes razón. Ves un soporte y piensas que es señal alcista. Ignoras la resistencia que está justo encima. El gráfico sigue siendo el mismo. Lo que ha cambiado es la forma en que lo estás mirando.
Eso es, en esencia, el sesgo de confirmación: la tendencia a dar más importancia a la información que encaja con nuestras creencias y restar valor a la que las contradice. Es un sesgo cognitivo ampliamente estudiado y también puede influir en las decisiones de inversión.
El problema empieza antes de abrir la operación
El sesgo no aparece necesariamente cuando haces clic en “comprar” o “vender”. Muchas veces empieza varios minutos antes.
Supongamos que estás siguiendo el EUR/USD y crees que va a subir. Antes de analizar el gráfico en profundidad, ya tienes una conclusión.
Encuentras tres argumentos alcistas y te parecen importantes. Después encuentras dos señales bajistas y empiezas a buscar explicaciones para descartarlas: “esa resistencia seguramente se romperá”, “el volumen todavía puede aumentar” o “la noticia negativa ya está descontada”.
No estás analizando todas las posibilidades con el mismo criterio. Estás construyendo un caso para defender una decisión que prácticamente ya has tomado.
Cuando el gráfico empieza a decirte lo que quieres escuchar
Una de las trampas más peligrosas del sesgo de confirmación es que no suele sentirse como un error. Al contrario: puedes tener la sensación de estar haciendo un análisis muy completo.
Tienes varios indicadores abiertos, lees noticias, comparas temporalidades y buscas opiniones de otros traders. Pero si toda esa información se selecciona para confirmar una única hipótesis, la cantidad de análisis no garantiza que exista objetividad.
Interpreta la caída como una simple corrección antes de continuar subiendo.
Ve exactamente el mismo movimiento como el comienzo de una tendencia descendente.
El precio es el mismo. La interpretación cambia.
Un ejemplo muy típico
Imagina que compras una acción porque esperas una subida. Durante los siguientes minutos el precio empieza a caer.
En lugar de preguntarte si tu idea inicial sigue siendo válida, empiezas a buscar argumentos para mantenerla. Encuentras una publicación que habla de buenos resultados de la empresa y te tranquilizas. Después recuerdas que el sector está creciendo. Más tarde ves que el precio está cerca de un soporte y piensas que seguramente rebotará.
Todo parece justificar que mantengas la posición.
Pero hay un detalle: estás buscando razones para mantener la operación, no intentando descubrir si tu análisis estaba equivocado. Ese cambio de enfoque puede hacer que una pérdida pequeña termine convirtiéndose en una mucho mayor.
La pregunta que puede cambiar tu análisis
Antes de entrar en una operación, prueba a hacer algo que normalmente no resulta cómodo: buscar activamente la razón por la que tu operación podría salir mal.
Si crees que el precio va a subir, no busques otra confirmación alcista. Busca argumentos bajistas.
El precio puede subir.
Rechazo en resistencia, pérdida del soporte, cambio de estructura, volumen débil o cualquier otra condición relevante para tu estrategia.
Si no puedes completar la segunda columna, quizá estés demasiado convencido de la primera.
También puede aparecer después de entrar
El sesgo de confirmación no desaparece cuando abres una posición. De hecho, puede hacerse más fuerte porque ahora tienes dinero en juego.
Una noticia negativa puede parecerte irrelevante. Una pequeña subida puede parecerte una confirmación definitiva. Y cuanto más tiempo llevas dentro, más difícil puede resultar aceptar que tu hipótesis inicial era incorrecta.
Un pequeño test antes de operar
Antes de abrir una operación, intenta responder estas cinco preguntas sin mirar únicamente el lado que favorece tu entrada:
¿Qué argumentos apoyan mi operación?
¿Qué argumentos están en contra?
¿Qué tendría que suceder para reconocer que estoy equivocado?
¿Estoy utilizando datos o simplemente interpretándolos a mi favor?
¿Tomaría la misma decisión si no tuviera ninguna posición abierta?
La última pregunta es especialmente útil. Si ya estás dentro, resulta muy difícil analizar con neutralidad. Por eso conviene definir las condiciones de salida antes de que el dinero esté en juego.
No se trata de desconfiar de todo
Evitar el sesgo de confirmación no significa llevar siempre la contraria a tu propio análisis. Tampoco significa buscar infinitas opiniones hasta encontrar una que coincida contigo.
La idea es más sencilla: intentar evaluar la información que podría hacerte cambiar de opinión con la misma seriedad que aquella que respalda tu hipótesis.
Fuente: CNMV
El gráfico no tiene que darte la razón
Esta es quizá la idea más importante.
Tu trabajo como trader no consiste en demostrar que tu predicción era correcta. Consiste en tomar decisiones cuando existe una oportunidad y aceptar rápidamente cuando las condiciones dejan de ser favorables.
El mercado no sabe lo que pensabas hace diez minutos. Tampoco le importa cuánto has estudiado una operación.
Puede que descubras que el problema nunca estuvo en el gráfico.
Estaba en la forma en la que decidiste mirarlo.